L'anno 2022 sarà presto più della metà e i prezzi dei metalli non ferrosi nella prima metà dell'anno sono relativamente differenziati nel primo e nel secondo trimestre. Nel primo trimestre, nei primi dieci giorni di marzo, il mercato impennato di alto livello guidato da Lunni ha guidato LME Tin, Copper, Aluminium e Zinc a un massimo da record; Nel secondo trimestre, concentrato nella seconda metà di giugno, Tin, alluminio, nichel erameAprì rapidamente la tendenza al declino e il settore non ferroso cadde su tutta la linea.

Al momento, le tre varietà con il più grande ritiro dalla posizione record sono il nichel (-56,36%), la stagno (-49,54%) e l'alluminio (-29,6%); Il rame (-23%) è la versione più veloce sul pannello. In termini di prestazioni medie dei prezzi, lo zinco è stato relativamente resistente al calo e è rimasto indietro nel secondo trimestre (il prezzo medio trimestrale è ancora aumentato del 5% mese il mese). In attesa della seconda metà dell'anno, l'adeguamento della politica monetaria della Federal Reserve e il recupero dell'economia domestica dopo l'epidemia sono due linee guida principali delle macro. Dopo il forte declino a metà dell'anno, i metalli non ferrosi hanno iniziato ad avvicinarsi al supporto tecnico a lungo termine. La tendenza del mercato dei tori poiché la pandemia sostituirà lo shock del mercato di alto livello e ampio. Sotto il basso inventario, l'elasticità dei prezzi dei metalli non ferrosi con rame poiché il nucleo può essere molto grande, in calo e in aumento rapido, ripetutamente, e la forma potrebbe essere simile allo shock del dente di sega nella seconda metà del 2006. Ad esempio. , il rame può fluttuare intorno alla gamma di $ 1000 in breve tempo.

Nella macro atmosfera, il mercato è facile da ripetere: in primo luogo, il mercato è aperto e senza restrizioni all'atteggiamento di aumento dei tassi di interesse della Fed. Sebbene i falchi congiunti siano attualmente antiflazione, se l'ambiente di crescita effettivo è danneggiato o il mercato dei capitali tradizionali è influenzato negativamente, il ritmo inaspente della Fed può essere regolato in qualsiasi momento. Al momento, il mercato si occupa del massimo valore di inasprimento, che è simile allo "stress test"; Se le misure di aumento del tasso di interesse vengono rapidamente messe in atto e l'aspettativa di taglio del tasso di interesse il prossimo anno continua a fermentare, il sentimento del mercato potrebbe essere rapidamente invertito; In secondo luogo, sotto lo sfondo della normalizzazione del conflitto tra Russia e Ucraina, è difficile per il mercato cambiare il suo atteggiamento nei confronti dell'inflazione a lungo termine, ed è difficile mantenere l'offerta di gas naturale in Europa, specialmente in autunno e inverno quest'anno; Terzo, il ritmo economico. Dovrebbe essere difficile vedere i principali indicatori economici degli Stati Uniti entrare nella seconda metà dell'anno. Dopo che l'economia domestica ha toccato il fondo nel secondo trimestre, la ripresa post epidemica nella seconda metà dell'anno sarà l'ambiente di domanda più forte dell'anno. Riteniamo che il sentimento commerciale del mercato fluttua rapidamente nella seconda metà dell'anno. Sebbene il declino a breve termine sia grande, non è entrato in un mercato degli orsi.

In termini di domanda e offerta, la caratteristica coerente dei metalli di base è a bassa inventario, che può anche fornire una volatilità sufficiente. Nel contesto del riscaldamento della domanda interna, i vincoli di approvvigionamento nella seconda metà dell'anno determinano la resistenza relativa delle varietà di metalli non ferrosi. Riteniamo che in termini di nuovi progetti e capacità operativa, l'ambiente di approvvigionamento per nichel e alluminio sia relativamente allentato e il nichel sia principalmente la graduale realizzazione di vari progetti in Indonesia; L'alluminio supporta principalmente una maggiore capacità operativa interna attraverso il doppio controllo del consumo di energia, del raffreddamento e dell'offerta e del prezzo stabili. L'ambiente di fornitura dirameE Tin è simile e c'è un grande problema di approvvigionamento a lungo termine, ma quest'anno c'è un evidente aumento dell'offerta. Il piombo è l'offerta e l'elasticità dei prezzi; Tuttavia, lo zinco è relativamente stretto in bilancio tra domanda e offerta interna nella seconda metà dell'anno. Riteniamo che nel settore dei metalli non ferrosi, il rame rifletta principalmente il sentimento del mercato e gli shock ad ampio raggio. L'attività corrente è trovare rapidamente il supporto limite inferiore. Considerando i fondamenti, il nichel in alluminio è debole e lo zinco è forte; Considerando l'attrattiva dell'argomento, il declino della stagno è grande e l'industria mineraria e di fusione a monte è molto sensibile al prezzo. Siamo più interessati a zinco e stagno.

Nel complesso, crediamo che il nichel sia ovviamente debole e che lo zinco possa essere forte; La stagno può essere la prima a toccare il fondo e il rame e l'alluminio sono principalmente vibrazioni neutre dopo aver trovato il supporto del limite inferiore; Forti fluttuazioni con rame come nucleo saranno la principale caratteristica commerciale dei metalli non ferrosi nella seconda metà dell'anno.