L'anno 2022 sarà presto più della metà e i prezzi dei metalli non ferrosi nella prima metà dell'anno sono relativamente differenziati nel primo e nel secondo trimestre.Nel primo trimestre, nella prima decade di marzo, l'impennata del mercato di alto livello guidata da lunni ha portato l'LME stagno, rame, alluminio e zinco a livelli record;Nel secondo trimestre, concentrato nella seconda metà di giugno, stagno, alluminio, nichel erameha rapidamente aperto la tendenza al ribasso e il settore dei non ferrosi è caduto su tutta la linea.

Allo stato attuale, le tre varietà con il maggior arretramento dalla posizione record sono il nichel (-56,36%), lo stagno (-49,54%) e l'alluminio (-29,6%);Il rame (-23%) è il rilascio più veloce sul pannello.In termini di andamento dei prezzi medi, lo zinco è stato relativamente resistente al declino ed è rimasto indietro nel secondo trimestre (il prezzo medio trimestrale è comunque aumentato del 5% su base mensile).In attesa della seconda metà dell'anno, l'adeguamento della politica monetaria della Federal Reserve e la ripresa dell'economia domestica dopo l'epidemia sono due linee guida macro chiave.Dopo il forte calo di metà anno, i metalli non ferrosi hanno iniziato ad avvicinarsi al supporto tecnico a lungo termine.La tendenza del mercato rialzista dalla pandemia sostituirà lo shock di mercato di alto livello e ad ampio raggio.Sotto le scorte basse, l'elasticità al prezzo dei metalli non ferrosi con il rame come nucleo può essere molto grande, in rapida diminuzione e in rapida crescita, ripetutamente, e la forma potrebbe essere simile allo shock a dente di sega nella seconda metà del 2006. Ad esempio , il rame potrebbe fluttuare intorno all'intervallo di $ 1000 in breve tempo.

Nell'atmosfera macro, il mercato è facile da ripetere: in primo luogo, il mercato è aperto e libero dall'atteggiamento di rialzo dei tassi di interesse della Fed.Sebbene i falchi della Joint Reserve siano attualmente contrari all'inflazione, se l'ambiente di crescita effettivo è danneggiato o se il mercato dei capitali mainstream è influenzato negativamente, il ritmo inasprimento della Fed può essere modificato in qualsiasi momento.Attualmente il mercato si occupa del valore massimo dell'inasprimento, che è simile allo “stress test”;Se le misure di aumento dei tassi di interesse verranno rapidamente messe in atto e l'aspettativa di un taglio dei tassi di interesse il prossimo anno continua a fermentare, il sentimento del mercato potrebbe invertirsi rapidamente;In secondo luogo, sullo sfondo della normalizzazione del conflitto tra Russia e Ucraina, è difficile per il mercato cambiare atteggiamento nei confronti dell'inflazione a lungo termine ed è difficile mantenere l'approvvigionamento di gas naturale in Europa, soprattutto in autunno e inverno quest'anno;Terzo, il ritmo economico.Dovrebbe essere difficile vedere i principali indicatori economici degli Stati Uniti entrare in recessione nella seconda metà dell'anno.Dopo che l'economia domestica ha toccato il fondo nel secondo trimestre, la ripresa post-epidemia nella seconda metà dell'anno sarà il contesto di domanda più forte dell'anno.Riteniamo che il sentimento di negoziazione del mercato oscillerà rapidamente nella seconda metà dell'anno.Sebbene il calo a breve termine sia ampio, non è entrato in un mercato ribassista.

In termini di domanda e offerta, la caratteristica costante dei metalli di base è il basso inventario, che può anche fornire una volatilità sufficiente.Nel contesto del riscaldamento della domanda interna, i vincoli di offerta nella seconda metà dell'anno determinano la forza relativa delle varietà di metalli non ferrosi.Riteniamo che in termini di nuovi progetti e capacità operativa, l'ambiente di fornitura di nichel e alluminio sia relativamente debole e il nichel sia principalmente la graduale realizzazione di vari progetti in Indonesia;L'alluminio supporta principalmente una maggiore capacità operativa domestica attraverso il doppio controllo del consumo energetico e del raffreddamento e la stabilità della fornitura e del prezzo.L'ambiente di fornitura diramee lo stagno è simile, e c'è un grosso problema di approvvigionamento a lungo termine, ma quest'anno c'è un evidente aumento dell'offerta.Il piombo è l'elasticità dell'offerta e del prezzo;Tuttavia, lo zinco è relativamente stretto nell'equilibrio tra domanda e offerta interna nella seconda metà dell'anno.Riteniamo che nel settore dei metalli non ferrosi, il rame rifletta principalmente il sentimento del mercato e shock ad ampio raggio.Il compito attuale è trovare rapidamente il supporto del limite inferiore.Considerando i fondamenti, il nichel alluminio è debole e lo zinco è forte;Considerando l'attrattiva dell'argomento, il declino dello stagno è ampio e l'industria mineraria e di fusione a monte è molto sensibile al prezzo.Siamo più interessati allo zinco e allo stagno.

Nel complesso, riteniamo che il nichel sia ovviamente debole e lo zinco possa essere forte;Lo stagno potrebbe essere il primo a toccare il fondo e il rame e l'alluminio sono principalmente vibrazioni neutre dopo aver trovato il supporto del limite inferiore;Le forti fluttuazioni con il rame come core saranno la principale caratteristica commerciale dei metalli non ferrosi nella seconda metà dell'anno.